У сераду прэзідэнт Байдэн абвясціў аб пагадненні аб прадастаўленні Intel 8,5 мільярда долараў прамога фінансавання і 11 мільярдаў долараў крэдытаў у адпаведнасці з Законам аб CHIPS і навуцы. Intel выкарыстае гэтыя сродкі для сваіх фабрык пласцін у Арызоне, Агаё, Нью-Мексіка і Арэгоне. Як паведамлялася ў нашым інфармацыйным бюлетэні за снежань 2023 г., Закон аб CHIPS прадугледжвае фінансаванне паўправадніковай прамысловасці ЗША ў агульнай складанасці 52,7 мільярда долараў, у тым ліку 39 мільярдаў долараў у якасці стымулаў для вытворчасці. Паводле звестак Асацыяцыі паўправадніковай прамысловасці (SIA), да размеркавання Intel, Закон аб CHIPS ужо выдзеліў у агульнай складанасці 1,7 мільярда долараў GlobalFoundries, Microchip Technology і BAE Systems.
Прагрэс у фінансаванні ў адпаведнасці з Законам CHIPS быў павольным, і аб першым размеркаванні было абвешчана больш чым праз год пасля яго прыняцця. З-за павольнай выплаты некаторыя буйныя паўправадніковыя праекты ў Злучаных Штатах былі адкладзеныя. TSMC таксама адзначыў цяжкасці з пошукам кваліфікаваных будаўнічых рабочых. Intel тлумачыла затрымкі часткова запаволеннем продажаў.
Іншыя краіны таксама вылучылі сродкі на развіццё вытворчасці паўправаднікоў. У верасні 2023 года Еўрапейскі саюз прыняў Закон аб еўрапейскіх мікрасхемах, які прадугледжвае 430 мільярдаў еўра (прыкладна 470 мільярдаў долараў) дзяржаўных і прыватных інвестыцый у паўправадніковую прамысловасць. У лістападзе 2023 года Японія вылучыла 2 трлн іен (прыблізна 13 мільярдаў долараў) на вытворчасць паўправаднікоў. У студзені 2024 года Тайвань прыняў заканадаўства аб падатковых ільготах для паўправадніковых кампаній. У сакавіку 2023 года Паўднёвая Карэя прыняла законапраект аб падатковых ільготах для стратэгічных тэхналогій, у тым ліку паўправаднікоў. Чакаецца, што Кітай створыць дзяржаўны фонд у 40 мільярдаў долараў для субсідзіравання сваёй паўправадніковай прамысловасці.
Якія перспектывы капітальных укладанняў паўправадніковай прамысловасці (CapEx) у гэтым годзе? Закон аб CHIPS накіраваны на стымуляванне капітальных выдаткаў, але большы ўплыў будзе відавочным толькі пасля 2024 года. У мінулым годзе рынак паўправаднікоў, да расчаравання, знізіўся на 8,2%, што прывяло да таго, што многія кампаніі будуць асцярожна падыходзіць да капітальных выдаткаў у 2024 годзе. Мы ацэньваем што агульныя капітальныя выдаткі паўправаднікоў у 2023 годзе склалі 169 мільярдаў долараў, што на 7% менш, чым у 2022 годзе. Мы прагназуем зніжэнне капітальных выдаткаў на 2% у 2024 годзе.
Чакаецца, што з аднаўленнем рынку памяці і чаканым ростам попыту з боку новых прыкладанняў, такіх як штучны інтэлект, асноўныя кампаніі па вытворчасці памяці павялічаць капітальныя выдаткі ў 2024 годзе. Samsung плануе захаваць адносна нязменныя выдаткі ў 2024 годзе на ўзроўні 37 мільярдаў долараў, але не скарачае капітал выдаткі ў 2023 г. Micron Technology і SK Hynix значна скарацілі капітальныя выдаткі ў 2023 г. і плануюць двухзначны рост у 2024 г.
Найбуйнейшы ліцейны завод, TSMC, плануе выдаткаваць прыкладна ад 28 да 32 мільярдаў долараў у 2024 годзе, у сярэднім у 30 мільярдаў долараў, што на 6% менш, чым у 2023 годзе. SMIC плануе захаваць капітальныя выдаткі на ранейшым узроўні, а UMC плануе павялічыць на 10%. GlobalFoundries чакае зніжэння капітальных выдаткаў на 61% у 2024 годзе, але павялічыць выдаткі на працягу наступных некалькіх гадоў з будаўніцтвам новай фабрыкі на Мальце, Нью-Ёрк.
Сярод вытворцаў інтэграваных прылад (IDM) Intel плануе павялічыць капітальныя выдаткі на 2% у 2024 годзе да 26,2 мільярда долараў. Intel павялічыць магутнасць як для кліентаў ліцейнага завода, так і для ўнутраных прадуктаў. Капітальныя выдаткі Texas Instruments застаюцца прыкладна нязменнымі. TI плануе выдаткоўваць каля 5 мільярдаў долараў у год да 2026 года, галоўным чынам на сваю новую фабрыку ў Шэрмане, штат Тэхас. STMicroelectronics скароціць капітальныя выдаткі на 39%, у той час як Infineon Technologies скароціць на 3%.
Чакаецца, што на Samsung, TSMC і Intel, трох найбуйнейшых выдаткаў, да 2024 года будзе прыпадаць 57% капітальных выдаткаў паўправадніковай прамысловасці.
Які адпаведны ўзровень капітальных выдаткаў адносна рынку паўправаднікоў? Валацільнасць рынку паўправаднікоў добра вядомая. За апошнія 40 гадоў штогадовыя тэмпы росту знізіліся з 46% у 1984 г. да 32% у 2001 г. У той час як валацільнасць галіны змяншалася са сталасцю, тэмпы яе росту дасягнулі 26% за апошнія пяць гадоў. Ён знізіўся на 12% у 2021 годзе і на 12% у 2019 годзе. Паўправадніковым кампаніям неабходна планаваць свае магутнасці на бліжэйшыя гады. Будаўніцтва новай фабрыкі звычайна займае каля двух гадоў з дадатковым часам, неабходным для планавання і фінансавання. У выніку доля капітальных выдаткаў на паўправаднікі і рынку паўправаднікоў значна адрозніваецца, як паказана ніжэй.
2---Карбід крэмнія: на шляху да новай эры пласцін
Стаўленне капітальных выдаткаў на паўправаднікі да памеру рынку вар'іравалася ад высокага ўзроўню ў 34% да мінімуму ў 12%. Сярэдняе пяцігадовае стаўленне складае ад 28% да 18%. За ўвесь перыяд з 1980 па 2023 гады капітальныя выдаткі склалі 23% рынку паўправаднікоў. Нягледзячы на ваганні, доўгатэрміновая тэндэнцыя гэтага суадносін застаецца даволі стабільнай. Зыходзячы з чаканага моцнага росту рынку і зніжэння капітальных выдаткаў, мы мяркуем, што гэты каэфіцыент знізіцца з 32% у 2023 годзе да 27% у 2024 годзе.
Большасць прагнозаў прагназуе рост рынку паўправаднікоў у дыяпазоне ад 13% да 20% на 2024 год. Наш паўправадніковы інтэлект прагназуе рост на 18%. Калі ў 2024 годзе вынікі будуць такімі ж высокімі, як чакалася, кампаніі з часам могуць павялічыць свае планы капітальных выдаткаў. Мы можам чакаць пазітыўных змен у капітальных выдатках на паўправаднікі ў 2024 годзе.
Час публікацыі: 8 красавіка 2024 г