У сераду прэзідэнт Байдэн абвясціў аб пагадненні аб прадастаўленні Intel 8,5 мільярда долараў прамога фінансавання і 11 мільярдаў долараў крэдытаў у адпаведнасці з Законам аб CHIPS і навуцы.Intel выкарыстае гэтыя сродкі для сваіх фабрык пласцін у Арызоне, Агаё, Нью-Мексіка і Арэгоне.Як паведамлялася ў нашым інфармацыйным бюлетэні за снежань 2023 г., Закон аб CHIPS прадугледжвае фінансаванне паўправадніковай прамысловасці ЗША ў агульнай складанасці 52,7 мільярда долараў, у тым ліку 39 мільярдаў долараў у якасці стымулаў для вытворчасці.Паводле звестак Асацыяцыі паўправадніковай прамысловасці (SIA), да размеркавання Intel, Закон аб CHIPS ужо выдзеліў у агульнай складанасці 1,7 мільярда долараў GlobalFoundries, Microchip Technology і BAE Systems.
Прагрэс у фінансаванні ў адпаведнасці з Законам CHIPS быў павольным, і аб першым размеркаванні было абвешчана больш чым праз год пасля яго прыняцця.З-за павольнай выплаты некаторыя буйныя паўправадніковыя праекты ў Злучаных Штатах былі адкладзеныя.TSMC таксама адзначыў цяжкасці з пошукам кваліфікаваных будаўнічых рабочых.Intel тлумачыла затрымкі часткова запаволеннем продажаў.
Іншыя краіны таксама вылучылі сродкі на развіццё вытворчасці паўправаднікоў.У верасні 2023 года Еўрапейскі саюз прыняў Закон аб еўрапейскіх мікрасхемах, які прадугледжвае 430 мільярдаў еўра (прыкладна 470 мільярдаў долараў) дзяржаўных і прыватных інвестыцый у паўправадніковую прамысловасць.У лістападзе 2023 года Японія вылучыла 2 трлн іен (прыблізна 13 мільярдаў долараў) на вытворчасць паўправаднікоў.У студзені 2024 года Тайвань прыняў заканадаўства аб падатковых ільготах для паўправадніковых кампаній.У сакавіку 2023 года Паўднёвая Карэя прыняла законапраект аб падатковых ільготах для стратэгічных тэхналогій, у тым ліку паўправаднікоў.Чакаецца, што Кітай створыць дзяржаўны фонд у 40 мільярдаў долараў для субсідзіравання сваёй паўправадніковай прамысловасці.
Якія перспектывы капітальных укладанняў паўправадніковай прамысловасці (CapEx) у гэтым годзе?Закон аб CHIPS накіраваны на стымуляванне капітальных выдаткаў, але большы ўплыў будзе відавочным толькі пасля 2024 года. У мінулым годзе рынак паўправаднікоў, да расчаравання, знізіўся на 8,2%, што прывяло да таго, што многія кампаніі будуць асцярожна падыходзіць да капітальных выдаткаў у 2024 годзе. Мы ацэньваем што агульныя капітальныя выдаткі паўправаднікоў у 2023 годзе склалі 169 мільярдаў долараў, што на 7% менш, чым у 2022 годзе. Мы прагназуем зніжэнне капітальных выдаткаў на 2% у 2024 годзе.
Чакаецца, што з аднаўленнем рынку памяці і чаканым павелічэннем попыту з боку новых прыкладанняў, такіх як штучны інтэлект, асноўныя кампаніі па вытворчасці памяці павялічаць капітальныя выдаткі ў 2024 годзе. Samsung плануе захаваць адносна нязменныя выдаткі ў 2024 годзе на ўзроўні 37 мільярдаў долараў, але не скарачае капітал выдаткі ў 2023 г. Micron Technology і SK Hynix значна скарацілі капітальныя выдаткі ў 2023 г. і плануюць двухзначны рост у 2024 г.
Найбуйнейшы ліцейны завод, TSMC, плануе выдаткаваць прыкладна ад 28 да 32 мільярдаў долараў у 2024 годзе, у сярэднім у 30 мільярдаў долараў, што на 6% менш, чым у 2023 годзе. SMIC плануе захаваць капітальныя выдаткі на ранейшым узроўні, а UMC плануе павялічыць на 10%.GlobalFoundries чакае зніжэння капітальных выдаткаў на 61% у 2024 годзе, але павялічыць выдаткі на працягу наступных некалькіх гадоў з будаўніцтвам новай фабрыкі на Мальце, Нью-Ёрк.
Сярод вытворцаў інтэграваных прылад (IDM) Intel плануе павялічыць капітальныя выдаткі на 2% у 2024 годзе да 26,2 мільярда долараў.Intel павялічыць магутнасць як для кліентаў ліцейнага завода, так і для ўнутраных прадуктаў.Капітальныя выдаткі Texas Instruments застаюцца прыкладна нязменнымі.TI плануе выдаткоўваць каля 5 мільярдаў долараў у год да 2026 года, галоўным чынам на сваю новую фабрыку ў Шэрмане, штат Тэхас.STMicroelectronics скароціць капітальныя выдаткі на 39%, а Infineon Technologies скароціць на 3%.
Чакаецца, што на Samsung, TSMC і Intel, трох найбуйнейшых выдаткаў, да 2024 года будзе прыпадаць 57% капітальных выдаткаў паўправадніковай прамысловасці.
Які адпаведны ўзровень капітальных выдаткаў адносна рынку паўправаднікоў?Валацільнасць рынку паўправаднікоў добра вядомая.За апошнія 40 гадоў штогадовыя тэмпы росту знізіліся з 46% у 1984 г. да 32% у 2001 г. У той час як валацільнасць галіны змяншалася са сталасцю, тэмпы яе росту дасягнулі 26% за апошнія пяць гадоў.Ён знізіўся на 12% у 2021 годзе і на 12% у 2019 годзе. Паўправадніковым кампаніям неабходна планаваць свае магутнасці на бліжэйшыя гады.Будаўніцтва новай фабрыкі звычайна займае каля двух гадоў з дадатковым часам, неабходным для планавання і фінансавання.У выніку доля капітальных выдаткаў на паўправаднікі і рынку паўправаднікоў значна адрозніваецца, як паказана ніжэй.
2---Карбід крэмнія: на шляху да новай эры пласцін
Стаўленне капітальных выдаткаў на паўправаднікі да памеру рынку вар'іравалася ад высокага ўзроўню ў 34% да мінімуму ў 12%.Сярэдняе пяцігадовае стаўленне складае ад 28% да 18%.За ўвесь перыяд з 1980 па 2023 гады капітальныя выдаткі склалі 23% рынку паўправаднікоў.Нягледзячы на ваганні, доўгатэрміновая тэндэнцыя гэтага суадносін застаецца даволі стабільнай.Зыходзячы з чаканага моцнага росту рынку і зніжэння капітальных выдаткаў, мы мяркуем, што гэты каэфіцыент знізіцца з 32% у 2023 годзе да 27% у 2024 годзе.
Большасць прагнозаў прагназуе рост рынку паўправаднікоў у дыяпазоне ад 13% да 20% на 2024 год. Наш паўправадніковы інтэлект прагназуе рост на 18%.Калі ў 2024 годзе вынікі будуць такімі ж высокімі, як чакалася, кампаніі з часам могуць павялічыць свае планы капітальных выдаткаў.Мы можам разлічваць на пазітыўныя змены ў капітальных выдатках на паўправаднікі ў 2024 годзе.
Час публікацыі: 8 красавіка 2024 г